Tem 6 atores: SAFiel, Corinthians, Big 4, Escritório de advocacia e bancos e CVM (reguladora do processo) Mistura de achismo meu + outras SAFs+ books da SAFiel: O processo é: NBO (ainda não assinado) - exclusividade - data room - due diligence - valuation - modelagem societária - definição do veículo - coordenador líder - documentação da oferta - registro na CVM - roadshow - captação. A SAFiel montou o projeto, agora precisa do NBO assinado pra: 1- negociar contratos definitivos com o Corinthians 2- definir as condições do adiantamento previsto (pra quitar a arena) 3- contratar uma BIG 4 (EY, PwC, etc) pra fazer a auditoria e valuation O Corinthians monta o data room e a big 4 audita e define quanto vale. Com essas informações a SAFiel vai negociar com o Corinthians a modelagem societária, baseado nos books, o Corinthians vai entrar com seu patrimônio de futebol, essa será sua participação % na SAF. Não tenho a capacidade de dizer o quanto isso vale. Em paralelo: Bancos de investimento (como BTG Pactual, Itaú BBA e Bradesco BBI), corretoras e distribuidoras, e consultorias especializadas fazem a estruturação da captação. Elas estruturam emissões de ações (IPO/Follow-on), debêntures, FIDCs e CRIs/CRAs. A SAFiel não pode ter exclusividade, se tiver não bate a meta (precisa atingir o maior número de pessoas), então mesmo que por exemplo o BTG estruture, as ações serão vendidas por outros bancos e corretoras (book SAFiel fala isso) também. Isso é ótimo porque fará que todo Corinthiano tenha a informação. Enquanto os bancos estruturam a captação, um escritório de advocacia deve modelar o estatuto da SAF, colocando os books e negociação no papel. Com a captação pronta e estatuto, o Corinthians convoca Assembleia Geral para votar