Nada a ver esta análise. A avaliação pelo fluxo de caixa descontado é exatamente feita para focar na geração de caixa de uma empresa (o que não é o caso da Arena), deixando de lado o valor dos ativos (que é exatamente o caso da Arena). A bobagem extrema da análise é deixar de considerar que o A. Permanente do clube será acrescido pelos valores de custo da construção, deixando sim o Clube mais rico quando levantarmos o Balanço do Clube. Favor não deixar amadores escrever sobre assunto tão relevante.